BARCELONA, 25 Mar. (EUROPA PRESS) -
Las tres principales eléctricas españolas (Endesa, Iberdrola y Unión Fenosa) generaron 63.444 millones de euros en valor para sus accionistas en el periodo comprendido entre 1991 y 2006, según un estudio realizado por el profesor del IESE, Pablo Fernández.
La que mayor valor creó fue primera fue Endesa, con 29.892 millones de euros, por delante de de Iberdrola (23.915 millones) y Unión Fenosa (9.637 millones), según el estudio.
El aumento de valor para los accionistas es igual al incremento de la capitalización de las acciones, los dividendos pagados al año y otros pagos (reducciones de nominal o amortización de acciones). A estos conceptos hay que restarles los desembolsos por ampliaciones de capital y la conversión de obligaciones.
El aumento de la capitalización fue de 33.403 millones en el caso de Endesa durante el citado periodo, mientras que ascendió a 26.322 millones en el caso de Iberdrola y a 10.449 millones en Unión Fenosa.
La reducción de los tipos de interés en el período estudiado (los tipos a 10 años pasaron del 11,26% en diciembre de 1991 al 3,97% en diciembre de 2006) ayudó al aumento de la cotización de las acciones, según el informe.
La rentabilidad ponderada para los accionistas en los citados 15 años fue del 19,1% en Endesa, del 19,5% en Iberdrola y del 21,6% en Unión Fenosa. Estas rentabilidades fueron sensiblemente superiores a las del Ibex 35 (15,4%).
El aumento de la deuda de estas compañías durante el referido periodo fue de 14.332 millones en Endesa, 2.748 millones en Iberdrola y 2.884 en Unión Fenosa. La medida de beneficio sobre ventas se situó, respectivamente, en el 14%, 11% y 7%.
