La gestora alerta de una crisis económica global a medio plazo
MADRID, 11 Jun. (EUROPA PRESS) -
La gestora estadounidense Pimco, una de las mayores del mundo en renta fija, ha reconocido el "éxito económico" logrado por las políticas de los últimos años en España, que le han permitido ganar competitividad, por lo que anticipa que lo tendrá más fácil que otras economías europeas en la próxima recesión global.
"Aún vemos el impacto a largo plazo de las reformas de los últimos cinco años", ha explicado el director general y asesor económico global de Pimco, Joachim Fels, en la presentación de las perspectivas económicas de la firma este martes, en Madrid, donde ha quitado peso al impacto de un próximo "probable gobierno de coalición" que resulte de las negociaciones tras las elecciones generales.
Los tipos de interés no son "buenas noticias para los bancos españoles" pero están "ayudando al crecimiento" de la economía española, ha sostenido Fels. A pesar de ello, España también afronta grandes retos, por ejemplo en el sector manufacturero por la caída en las exportaciones de automóviles en este "final" del ciclo.
A pesar del escenario "relativamente bueno" de los próximos tres o cinco años, la gestora pronostica una "recesión más superficial y una recuperación más lenta y prolongada" respecto a la última crisis global. No obstante, Fels ha reconocido que la política monetaria no tendrá tanto margen de actuación como antes.
En concreto, los cinco factores disruptivos globales en los que Pacific Investment Management Company hace hincapié en sus previsiones económicas son el papel de China, el auge del populismo, el reto demográfico, la disrupción tecnológica y la vulnerabilidad de los mercados.
LA GUERRA COMERCIAL PERDURARÁ
En cuanto al enfrentamiento comercial entre China y Estados Unidos, Fels ha advertido de que no habrá "una solución rápida ni fácil", en tanto que el conflicto que enfrenta a las superpotencias es geopolítico y va "más allá de lo comercial".
Este riesgo para la economía global "no se resolverá nada pronto", ha aseverado el directivo de Pimco, que ha destacado las diferencias con la disputa entre Estados Unidos y México de las últimas semanas.
No obstante, para la estabilidad de la eurozona Pimco considera a Italia como la "principal preocupación". El conflicto entre el Gobierno italiano y la Comisión Europea causará "más volatilidad" y pondrá "más presión en los mercados".
ENTORNO DIFÍCIL PARA LA INVERSIÓN: MEJOR EN ESTADOS UNIDOS
En un entorno complicado para la inversión por los bajos tipos de interés, Pimco ha optado por tener "poco representada" a Europa en su cartera. "La economía europea es muy abierta y va a sufrir en la guerra comercial por una reducción de las exportaciones a China", ha advertido la directora general y gestora de carteras, Geraldine Sundstrom.
En este sentido, Pimco considera más atractiva la inversión en Estados Unidos como "cobertura" contra la disminución de los activos de riesgo y continúa apostando por los valores respaldados por hipotecas estadounidenses como una fuente de ingresos potencial "relativamente estable y defensiva".
De hecho, Sundstrom ha hecho hincapié en que esos riesgos disruptivos combinados con las valoraciones tensas han creado un entorno de inversión "difícil" que favorece "la cautela, la flexibilidad y la liquidez sobre la búsqueda de rendimiento".
No obstante, la gestora ha advertido del riesgo de la iliquidez en determinadas inversiones para los inversores medianos, si bien ha reconocido que la inversión en crédito privado es una "oportunidad" para los inversores institucionales, de la que ellos mismos se están aprovechando para proveer de liquidez cuando los mercados caigan.
