MADRID, 4 Jul. (EUROPA PRESS) -
Moody's prevé que la industria tabaquera europea registre beneficios operativos superiores al 6% en los próximos 12 a 18 meses, gracias a la inelasticidad al precio del tabaco y al crecimiento del consumo en mercados emergentes, que compensará la caída de las ventas en mercados maduros como los de Europa occidental.
En concreto, la firma de calificación estima que los volúmenes seguirán cayendo a un ritmo de un dígito medio o bajo anual en los mercados maduros, con excepciones como España, donde las ventas de cigarrillos han descendido a doble dígito desde finales de 2010.
En un informe sobre la industria tabaquera europea, Moody's señala que grupos como Imperial Tobacco están más expuestos a mercados maduros, si bien el foco de la compañía en marcas económicas y en picadura de liar puede reducir el impacto de los descensos de ventas en estas regiones.
Philip Morris International y British American Tobacco, por su parte, se beneficiarán previsiblemente de su mayor exposición a los mercados emergentes, según la firma.
Moody's podría revisar su previsión sobre la industria desde positiva a estable si el beneficio operativo crece por debajo del 6% anual. El mayor riesgo en este sentido es un deterioro mayor de las condiciones macroeconómicas en Europa, que podrían conducir a una aceleración de la bajada de ventas.
