MADRID, 11 Dic. (EDIZIONES) -
La semana se presenta cargada de referencias, tanto por la macro en EEUU, la cuádruple 'hora bruja' que tendrá lugar el viernes, la publicación del índice ZEW de confianza inversora en Alemania como por las cuatro reuniones que tendrán lugar en bancos centrales (Fed, BCE, BoE y SNB. Sin embargo, el resultado de estos acontecimientos apenas se reflejará en las Bolsas, donde se espera que permanezca la lateralidad.
La subida de tipos en EEUU, que se espera que se produzca el miércoles, es el acontecimiento más importante de la semana para los analistas de Bankinter, quienes aseguran que no tendrá consecuencias en los mercados al estar ya "completamente descontada".
Así mismo, los expertos tampoco esperan que las Boslas se vean afectadas por las reuniones del resto de bancos centrales, de los que no prevén que se desprenda actuación alguna.
En segundo lugar los expertos destacan la cuádruple 'hora bruja' que se producirá el viernes (vencimiento de futuros sobre índices y acciones y vencimiento de opciones sobre índices y acciones), de la que esperan que se desprenda un sentimiento alcista porque aseguran que "Estados Unidos terminará aprobando 'alguna' reforma fiscal que forzará a revisar al alza las estimaciones de BPA'18/19".
Por último, los expertos destacan que durante los próximos días se producirá el "cierre mental" del año, algo que provocará que los inversores tengan la cabeza puesta ya en 2018 y que las bolsas se mantengan estables aunque con rebotes "en cuanto tengan la oportunidad".
Para los analistas de Bankinter, el riesgo esta semana es quedarse fuera de las Bolsas. "En cuanto 'empuje' Nueva York, el resto de bolsas le acompañarán", sostienen estos expertos.
BONOS
La subida de tipos en EEUU hasta el rango 1,25% - 1,50% ya está descontada en los bonos, por lo que se espera un clima de tranquilidad durante los próximos días.
Las emisiones españolas de Letras y Bonos del Tesoro tendrán una buena acogida y el mensaje continuista del BCE no debería provocar mayores cambios en la TIR del Bund, que se espera que se mantenga en un rango esta semana del 0,30% - 0,35%.
DIVISAS
En el cruce entre el euro y el dólar esta semana los expertos prevén que el billete verde se fortalezca tras la subida de tipos y que la moneda única europea se mantenga tras el tono acomodativo que previsiblemente mostrará el BCE. Rango semanal estimado: 1,166 - 1,181.
En cuanto al yen, por su parte, los analistas esperan que se consolide en su cruce con el euro y se aprecie levemente si la macro sigue mejorando. Rango semanal estimado: 132,6 - 134,3.
En la eurolibra aumenta la volatilidad de la moneda de Reino Unido ante los avances en la negociación del Brexit. Esta semana la atención se centrará en la decisión de tipos del BoE donde no se esperan cambios. Rango semanal estimado: 0,877 - 0,883.
POSICIONAMIENTO RECOMENDADO
Esta semana, los expertos de Bankinter recomiendan a los inversores realizar los siguientes movimientos de activos para conseguir la mayor rentabilidad posible:
Según área geográfica, las indicaciones son de vender o infraponderar activos en Reino Unido, China y Rusia; mantenerse neutral en España y Japón; y sobrepnderar o comprar en el resto de la Unión Europea, Estados Unidos, y para clientes más agresivos, también en India, México y Brasil.
Por tipo de activo, el consejo es de vender en depósitos e inmuebles de Reino Unido; no hacer cambios en inmuebles (UE), bonos 'high yield', soberanos 'core' y corporativos, oro y petróleo; y de comprar en bolsas, inmuebles (activos España), fondos de retorno absoluto y bonos soberanos periféricos.
Por último, según el sector de la inversión, los expertos invitan a vender activos de aerolíneas, telecomunicaciones y 'retailers'/distribución; mantener inversiones en bancos, consumo (alimentación y bebidas), autos, biotecnología, petróleo, seguros, químicas, 'utilities' y oro; y comprar en media, hoteles, consumo cíclico, construcción, industriales, tecnología, inmobiliario, farmacéuticas y concesiones.
