REDMOND, Washington, February 1 /PRNewswire/ --
-- La transacción se evaluó en aproximadamente 44.600 millones de dólares estadounidenses en efectivo y existencias
-- Propociona una prima del 62 por ciento al precio de cotización actual para los accionistas de Yahoo!
-- Entidad combinada para crear una compañía más competitiva y al tiempo proporcionar un mayor valor a los accionistas y una mejor opción e innovación para clientes y socios
Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT) anunció hoy que ha hecho una propuesta al Comité directivo de Yahoo! Inc. (Nasdaq: YHOO) para adquirir todas las acciones destacadas de las acciones comunes de Yahoo! para la retribución por acción de 31 dólares estadounidenses, un valor de capital total de unos 44.600 millones de dólares estadounidenses. La propuesta de Microsoft permitiría a los accionistas de Yahoo! elegir entre recibir efectivo o un número fijo de acciones de las acciones comunes de Microsoft, con la retribución total pagadera a los accionistas de Yahoo! consistente en media parte en efectivo y media parte de las acciones comunes de Microsoft. La oferta representa una prima del 62 por ciento sobre el precio de cierre de las acciones comunes de Yahoo! el 31 de enero de 2008.
"Tenemos un gran respeto por Yahoo!, y juntos podemos ofrecer una cada vez mayor serie de soluciones para consumidores, editores y publicistas y al tiempo situarse mejor para competir en el mercado de servicios online", dijo Steve Ballmer, consejero delegado de Microsoft. "Creemos que nuestra combinación ofrecerá un valor superior a nuestros respectivos accionistas y una mejor opción e innovación para nuestros clientes y socios de la industria".
"Nuestras vidas, nuestros negocios e include nuestra sociedad ha sido transformada progresivamente mediante la web Web, y Yahoo! ha desempeñado un papel pionero creando servicios e infraestructura competitivos y de alta escala", dijo Ray Ozzie, arquitecto de software en Microsoft. "La combinación de estos dos grandes equipos nos permitirá ofrecer conjuntamente una amplia gama de experiencias nuevas a nuestros clientes que nadie de nosotros ha conseguido por sí solo".
El mercado de la publicidad online está creciendo a un rápido ritmo, desde más de 40.000 millones de dólares estadounidenses en 2007 a casi 80.000 millones de dólares estadounidenses para 2010. Las ventajas resultantes de escala junto con los costes de capital asociados a los proveedores de plataformas de publicidad hacen que éste sea un momento de consolidación y convergencia de la industria. Hoy este mercado está cada vez más dominado por un solo jugador. Juntos, Microsoft y Yahoo! pueden ofrecer una ventaja competitiva y al tiempo cubrir mejor las necesidades de clientes y socios.
"Los activos combinados y sólidos servicios que se centran en estas dos compañías nos permitirán conseguir economías de escala y al tiempo llegar a la masa crítica de I+D para ofrecer revoluciones en innovación", dijo Kevin Johnson, director general de la División de Plataformas y Servicios de Microsoft. "La industria irá bien servida teniendo más de un jugador sólido, ofreciendo más valor y una opción real para anunciantes, editores y consumidores".
Esta combinación creará una compañía más eficiente con sinergias en cuatro áreas: economía de escala impulsada por masa crítica de audiencia y mayor valor para publicistas; talento de ingeniería combinado para acelerar la innovación; eficiencias operativas mediante eliminación del coste redundante; y la capacidad para innovar en experiencias del usuario emergentes como vídeo y móvil. Microsoft cree que estas cuatro áreas generarán al menos mil millones de dólares estadounidenses en sinergia anual para la entidad combinada.
Microsoft ha desarrollado un plan y proceso que incluirá a los empleados de ambas compañías para centrarse en la integración del negocio combinado. Microsoft pretende ofrecer paquetes de retención significativos para los ingenieros de Yahoo!, líderes y empleados de todas las disciplinas.
Microsoft cree que esta combinación propuesta recibirá todas las aprobaciones regulatorias necesarias y espera que la transacción propuesta se complete en la segunda mitad del 2008.
Microsoft también está comprometida a trabajar estrechamente con la dirección de Yahoo! y su Comité directivo ya que junto con los accionistas de Yahoo!, evalúan su competente propuesta.
A continuación aparece el texto de la carta que Microsoft envió al Comité directivo de Yahoo!:
31 de enero de 2008
Comité directivo
Yahoo! Inc.
701 First Avenue
Sunnyvale, CA 94089
A la atención de: Roy Bostock, presidente
A la atención de: Jerry Yang, consejero delegado
Queridos Miembros del Comité:
Escribo en nombre del Comité directivo de Microsoft para realizar una propuesta de combinación empresarial de Microsoft y Yahoo!. Dentro de nuestra propuesta, Microsoft adquiriría todas las acciones destacadas de las acciones comunes de Yahoo! para una retribución por acción de 31 dólares estadounidenses basada en el precio de acción de cierre de Microsoft el 31 de enero de 2008, pagadero en forma de 31 dólares estadounidenses en efectivo o 0,9509 de una acción de las acciones comunes de Microsoft. Microsoft ofrecerá a cada accionista de Yahoo! la capacidad de elegir si recibir la retribución en efectivo o en acciones comunes de Microsoft, sujetas al prorrateo de forma que la mitad añadida de las acciones comunes de Yahoo! serán intercambiadas por acciones de las acciones comunes de Microsoft y una mitad de las acciones comunes de Yahoo! se convertirán en el derecho a recibir efectivo. Nuestra propuesta no está sujeta a ninguna condición financiera.
Nuestra propuesta representa una prima del 62 % sobre el precio de cierre de las acciones comunes de Yahoo! de 19,18 dólares estadounidenses el 31 de enero de 2008. La prima implicada para los activos operativos de la compañía se considera claramente mayor cuando se ajusta para los activos y efectivo minoritarios no controlados. Sea cual sea la medida financiera que utilice -EBITDA, flujo de efectivo libre, flujo de efectivo operativo, renta neta o precios objetivos del analista- esta propuesta representa un valor competitivo para nuestros accionistas.
Creemos que las acciones comunes de Microsoft representan una oportunidad de inversión muy atractiva para los accionistas de Yahoo!. Microsoft ha generado un crecimiento de los ingresos del 15%, crecimiento de las ganancias del 26 % y una devolución del capital del 35 % como media durante los últimos tres años. El precio de las acciones de Microsoft ha generado devoluciones a los accionistas del 8 % durante el último periodo de un año y del 28 % durante el último periodo de tres años, superando el S&P 500. Nuestra opinión es que Microsoft tiene un importante potencial dado el sólido crecimiento continuado de nuestros principales negocios, el reciente lanzamiento de Windows Vista, y otras iniciativas estratégicas.
(CONTINUA)
